Як розрахувати коефіцієнт відношення ціни до доходу по акції

Коефіцієнт відношення ціни до доходу (також відомий як P / E (або price / earnings)) є допоміжним засобом інвесторів при ухваленні рішення про покупки акцій. Коефіцієнт P / E каже інвесторам про те, скільки вони заплатять за кожну отриману грошову одиницю доходу. У той же час, компанії з більш високим P / E по акціях зазвичай схильні мати більш високе зростання доходів у майбутньому, ніж ті, у яких цей показник нижче.


Частина 1 з 2: Розрахунок коефіцієнта

  1. 1

    Запам`ятайте формулу. Формула розрахунку P / E проста: ринкова вартість однієї акції ділиться на дохід по ній.
    • Ринкова вартість акції - це її ціна на відкритому ринку акцій. Наприклад, 23 серпня 2013 Ринкова ціна акції «Facebook» становила 40,55 доларів.
    • Дохід на акцію розраховується шляхом визначення чистого прибутку компанії за останні чотири квартали, відніманням з неї сплачених дивідендів і подальшим поділом на кількість акцій в обігу:

  2. 2

    Приклад. Давайте для прикладу виконаємо розрахунок на даних реальної компанії. Наприклад, візьмемо «Yahoo!». На 23 серпня 2013 Ціна акцій «Yahoo!» становила 27,99 доларів.
    • Отже, у нас є перша половина нашого рівняння (чисельник) - 27,99.
    • Тепер необхідно розрахувати дохід на акцію (EPS). Якщо ви не хочете його розраховувати, то можна просто пошукати його значення в інтернеті через пошуковик. На 23 серпня 2013 Дохід на акцію «Yahoo!» становив 0,35 доларів.

    • Ділимо 27,99 на 0,35 і отримуємо 79,97. Тобто коефіцієнт відношення ціни до доходу по акції для «Yahoo!» становить приблизно 80.

Частина 2 з 2: Застосування коефіцієнта

  1. 1

    Порівнюйте значення P / E з іншими компаніями тієї ж галузі. Сам по собі P / E марний, його значення не скаже вам нічого, якщо не порівняти його зі значеннями P / E в інших компаній тієї ж галузі. Акції компаній з більш низьким P / E дешевше для покупки, тим не менш, такий аналіз не дозволить прийняти саме рішення про покупку.
    • Наприклад, акції компанії ABC торгуються за ціною 15 доларів за акцію, а P / E становить 50. Акції компанії XYZ торгуються за ціною 85 доларів за акцію, а P / E дорівнює 35. Дешевше буде купити акції XYZ, навіть незважаючи на те, що ціна у них вище, ніж у акцій компанії ABC. Це пояснюється тим, що у випадку з акціями XYZ доведеться заплатити 35 доларів за кожен долар доходу, а у випадку з акціями ABC доведеться заплатити 50 доларів за кожен долар доходу.

  2. 2

    Знайте, що показник P / E може залежати від майбутніх очікувань інвесторів щодо вартості компанії. Незважаючи на те, що зазвичай P / E розглядається як індикатор минулого вартості компанії, також він є відображенням того, що думають інвестори про її подальші перспективи. Це пов`язано з тим, що ціни на акції являють собою відображення міркувань людей про майбутні перспективи цих акцій. Таким чином, компанії з більш високим P / E говорять про те, що їх інвестори очікують більш високе зростання доходів у майбутньому.

  3. 3

    Знайте, що борги компанії (або відношення позикового капіталу до власного) можуть штучним чином знизити показник P / E. Великі боргові зобов`язання зазвичай підвищують рівень ризику компанії. Тобто у випадку з двома компаніями з однаковою діяльністю в одному секторі у компанії з помірними борговими зобов`язаннями буде більш низький коефіцієнт P / E, ніж у компанії без боргових зобов`язань. Пам`ятайте про це при оцінці перспектив компанії за допомогою P / E.