Як здійснювати короткі продажі
Коли більшість людей інвестують в акції, вони сподіваються, що ціни на акції виростуть. Якщо вони купують акцій за ціною нижче, ніж коли вони їх продають, то вони отримують прибуток. Цей процес називається «довгою позицією». Вчинення коротких продажів або, як кажуть, «на коротких позиціях», позначає протилежний зміст. Замість гри на підвищення вартості інвестицій майбутньому, люди, які здійснюють короткі угоди, грають на те, що ціна на інвестиції в майбутньому впаде. Як це зробити і як на цьому заробляти? Прочитайте це керівництво, щоб дізнатися, як здійснювати короткі продажі.
Кроки
Метод 1 з 3: Розуміння теорії
1
Ставте на пониження вартості інвестицій при здійсненні коротких продажів. Як згадувалося вище, коротка позиція є протилежним значенням довгої позиції: замість гри на підвищення ціни інвестицій в ближній або довгостроковій перспективі, ви, по суті робите ставку на те, що інвестиції будуть падати в ціні.- Інвестори, які займають довгу позицію, хочуть купити дешево і продати дорого, щоб максимізувати свій прибуток. Це один з основоположних принципів інвестування. Інвестори, які займають коротку позицію, по суті хочуть зробити те ж саме, тільки в зворотному порядку.
2
Зрозумійте, що технічно ви не володієте інвестицією, яку ви маєте намір продати коротко. Наприклад, при вчиненні короткого продажу ваш брокер позичає вам акції. Відразу після цього акції продаються, а виручені кошти зараховуються на ваш рахунок. Ви чекаєте, коли ціна на акції впаде, і викуповуєте назад таку ж кількість акцій, яке ви спочатку продали. Це називається «закриття позиції». Різниця в ціні між тим, що ви продали перший раз - хоча ви технічно не володіли цим - і тим, що ви купили пізніше, є вашою прибутком.
3
Для кращого розуміння наведемо приклад. Припустимо, що ви, інвестор, здійснюєте короткий продаж 100 акцій компанії XYZ, які нині стоять $ 20. Ви зв`язуєтеся з брокером, який позичає вам 100 акцій XYZ, а ви їх відразу ж продаєте. Тепер на вашому рахунку є $ 2000, хоча гроші заблоковані, так як ви не є власником акцій і в кінцевому підсумку повинні викупити їх назад.- Ви чекаєте, поки ціни на акції знизяться, оскільки короткі продажі - це гра на зниження. Після провального звіту про доходи за третій квартал ціна акцій компанії XYZ падає до $ 15 за акцію. Ви купуєте 100 акцій компанії XYZ по $ 15, щоб покрити вашу первинну ставку, повертаючи $ 1500 особі, у якої ви позичали спочатку гроші.
- Вашої прибутком є різниця у вартості інвестицій між сумою продажу та сумою покриття. У цьому випадку, ви продали акції компанії XYZ за $ 2.000 і покрили за $ 1500. Ви отримали прибуток у розмірі $ 500 шляхом вчинення короткого продажу акцій компанії XYZ.
Метод 2 з 3: Знання ризиків коротких продажів
1
Ви повинні бути готові, що з вас візьмуть відсоток по коротких продажах, поки ви очікуєте покриття. Зазвичай ви можете утримувати коротку позицію стільки, скільки хочете. Але, так як ви берете акції в борг у брокера або банку, вам доведеться платити відсотки по вашій позиції. Чим довше ви збережете свою позицію, тим більше ви заплатите відсотки по ній. Ви ж розумієте, що вам ніхто не дасть грошей просто так, правда?
2
Майте на увазі, що деяких коротких інвесторів «відкликають». Іноді інвестор, який здійснює короткі продажі, змушений закрити позицію завчасно, тому що брокер, який надав йому акції в борг, хоче їх продати. Пам`ятайте, що ви не є власником акцій, з якими здійснюєте короткі продажу- ви позичили їх у брокера. Якщо брокер захоче продати акції до вас - унаслідок відповідного часу для нього, щоб заробити гроші або, як правило, внаслідок підвищення ціни - ви будете змушені закрити позицію в несприятливій для вас ситуації і втратите гроші.- Хоча відгуки трапляються нечасто, це цілком можливо. Відгуки відбуваються найчастіше, коли всі інвестори намагаються здійснити короткі продажі однієї певної акції.
3
Майте на увазі, що короткі продажі набагато ризикованіше, ніж відкриття довгих позицій. Коли ви відкриваєте довгі позиції, ви ставите на те, що ціна або вартість інвестицій буде йти вгору. Якщо ви відкриєте довгу позицію на покупку 100 акцій компанії JKL по $ 5 за акцію, то у випадку, якщо ціна акції впаде до $ 0, ви втратите максимум $ 500 своїх коштів. Тоді як прибуток, яку ви можете отримати, є необмеженою, оскільки немає верхньої межі зростання акцій в ціні. Іншими словами, падіння є обмеженим, а рух вгору необмеженим.- При коротких продажах - як ви вже здогадалися - все навпаки: рух вгору обмежена, а падіння необмежено. Коли ви продаєте «коротко», будьте готові понести «необмежені збитки». Ви можете отримати прибуток тільки пропорційно падінню вартості акцій, що має предел- при цьому ви втрачаєте гроші в міру зростання вартості інвестицій, а інвестиції типу акцій мають потенційно необмежену вартість.
4
Переконайтеся, що час не працює проти вас. Довгі інвестори часто тримають свої позиції відкритими протягом значних періодів часу, чекаючи відповідний момент для продажу. Деякі інвестори утримують акції протягом всього їх терміну обігу. . У коротких продавців немає такої розкоші, як час. Їм потрібно відкрити, а потім закрити позицію дуже швидко, тому що вони займають свої позиції у брокерів на певний час.- Якщо ви все ж вирішили зробити короткий продаж, будьте достатньою мірою впевнені, що ціна акцій впаде досить швидко. Визначте для себе умовний термін з буферним періодом. Якщо ціна на акції значно не знизилася після умовного терміну і буферного періоду, переоціните свою позицію:
- Який відсоток ви платите?
- Скільки ви вже випадково втратили?
- Чи зберігаються ті ж обставини, які спонукали вас зіграти на зниження акцій?
- Якщо ви все ж вирішили зробити короткий продаж, будьте достатньою мірою впевнені, що ціна акцій впаде досить швидко. Визначте для себе умовний термін з буферним періодом. Якщо ціна на акції значно не знизилася після умовного терміну і буферного періоду, переоціните свою позицію:
Метод 3 з 3: З`ясування найдрібніших деталей
1
Перед тим як почати ризикувати, досліджуйте основні складові інвестиції. Короткі продажі, як і довгі, є інвестиціями. І люди, які роблять продумані інвестиції, як правило, інвестують не просто так. Майте чітке уявлення про те, чому ви вважаєте, що вартість інвестиції в майбутньому зменшиться. Шукайте будь-яку інформацію, де тільки можете, яка підтвердить або спростує вашу позицію. Не починайте стадію дослідження, «маючи намір» здійснити коротку сделку- прийміть рішення з цього приводу після того, як переконаєтеся, що це хороша ідея.- «Акції»: Досліджуючи основні компоненти фондового ринку, зверніть особливу увагу на прогнози майбутніх доходів. Це є найбільш важливим фактором у визначенні ціни акцій компанії. Хоча майбутні доходи неможливо передбачити точно, вони можуть бути «наповнені» відповідною інформацією.
- «Облігації»: Так як облігації є цінним папером, вони можуть бути за бажанням продані на коротких позиціях. Приймаючи рішення про здійснення короткого продажу облігацій, подивіться на прибутковість по облігаціях - особливо на ставки прибутковості, які близькі до процентних ставок. При зменшенні відсоткових ставок ціни на облігації йдуть вгору, а при зростанні процентних ставок, відповідно, ціни на облігації падають. Особа, яка здійснює короткі продажі облігацій, сподівається на зростання процентних ставок, при якому ціни на облігації падають.
2
Дізнайтеся «частку коротких продажів», перш ніж зважитися продавати. Часткою коротких продажів компанії є відсоток акцій в обігу, які знаходяться в коротких позиціях. Іншими словами, частка 15% коротких продажів означає, що 1,5 інвестора з 10 нині займають коротку позицію по конкретної акції.- Висока частка коротких продажів зазвичай вказує на очікування інвесторів, що конкретна акція чи облігація впаде в ціні. Цілком можливо, що при високій частці коротких продажів грати на пониження акцій або облігацій більш безпечно, хоча діяти по стадному принципу завжди ризиковано.
- З іншого боку, висока частка коротких продажів також може зробити ціну на акції або облігації більш волатильною. Це може призвести до більшого коливання цін, ніж звикли деякі інвестори.
3
Майте на увазі, що закриття коротких позицій може тимчасово підвищити ціну інвестицій. Це називається ненавмисним наслідком коротких продажів. При первісному відкритті короткої позиції ціна на акції йде вниз, так як ви фактично продаєте акції. Коли ви купуєте акції назад для закриття позиції, ціна на акції зростає. Якщо багато людей, що здійснюють короткі продажі конкретної акції, вирішують одночасно закрити позицію, ціна акцій може різко зрости. Це називається "коротким стисненням".
4
Майте на увазі, що в період, коли у вас відкрита коротка позиція, ви несете відповідальність за виплату дивідендів і повинні покрити будь-які відбуваються дроблення. Акції приносять дивіденди своїм акціонерам, що є ще однією перевагою відкриття довгих позицій. Здійснюючи короткий продаж, ви повинні сплатити кредитору, у якого зайняли акції, всі дивіденди, виплачені за період вашого володіння.- Якщо акції дробляться, ви повинні повернути подвійну кількість акцій за півціни. Матеріальне становище інвестора принципово не змінюється в результаті дробленія- просто майте на увазі, що при закритті позиції ви повинні викупити в два рази більше первинних акцій.
5
Використовуйте короткі продажі як хеджування портфеля, а не як спекуляції. Якщо ви використовуєте короткі продажі для спекуляції, то ви напевно зайве ризикуєте, використовуючи короткі продажі. Замість цього використовуйте короткі продажі в якості інструменту хеджування проти великих втрат. Як і ф`ючерси, короткі продажі можуть бути ефективним способом для розподілу ризиків серед багатьох різних сценаріїв. При необачний застосуванні короткі продажі можуть призвести до серйозних втрат.
Поради
- Відкриті короткі позиції протягом тривалого часу будуть коштувати дорожче.
- Зверніть увагу на долю коротких продажів по акціях, які ви хочете продати коротко. Якщо занадто багато людей намагаються продати коротко акції, такі акції буде важко взяти в борг. Якщо все ж вам вдасться це, то можливо вам доведеться заплатити додатково за лагідні продажу.
Попередження
- Якщо кредитор захоче повернути свої акції назад, вам доведеться шукати нові акції для взяття в борг, або вам доведеться закрити позицію.
