Як порахувати частку доходів, виплачуваних у вигляді дивідендів
Частка доходів, що виплачуються у вигляді дивідендів - це спосіб вимірювання частки прибутку компанії, яка виплачується інвесторам у формі дивідендів протягом встановленого терміну (зазвичай протягом року), а не йде на розвиток компанії. Взагалі, старі й авторитетні компанії мають більш високі дивідендні коефіцієнти - рівень їхніх доходів уже значно зріс, у той час як компанії з більш низькими дивідендними коефіцієнтами є молодими компаніями, що володіють швидко зростаючим потенціалом. Щоб обчислити частку доходів компанії, виплачуваних у вигляді дивідендів протягом встановленого терміну, використовуйте алгоритм розрахунку виплачені дивіденди / чистий дохід або щорічні дивіденди на одну акцію / величина чистого прибутку на одну акцію - Вони еквівалентні.
Кроки
Метод 1 з 3: використання чистого доходу і дивідендів
1
З`ясуйте, яка у компанії чистий прибуток. Щоб знайти частку доходів компанії, виплачуваних у вигляді дивідендів, спочатку підрахуйте її чистий прибуток за розглянутий вами період часу (врахуйте, що один рік - це базисний період для розрахунку частки доходів, що виплачуються у вигляді дивідендів). Ця інформація вказана в звіті про прибуток компаніі.Внесем ясність: вам потрібно обчислити прибуток компанії, враховуючи всі витрати - податки, витрати на ведення бізнесу, знижки на псування товару, амортизаційні відрахування і відсотки.- Наприклад, уявімо, що нова фірма Jim`s Light Bulbs заробила 200 тисяч доларів у свій перший рік перебування на ринку, але їй довелося витратити 50 тисяч доларів на витрати, перелічені вище. У такому випадку, чистий дохід Jim`s Light Bulbs буде дорівнює 200000 - 50000 = 150000 доларів.
2
Визначте суму дивідендів, що підлягають виплаті. Потім підрахуйте суму, виплачену компанією протягом аналізованого вами періоду часу у формі дивідендів. Дивіденди - це кошти, які виплачуються інвесторам, а не йдуть на розвиток компанії. Зазвичай дивіденди не вказуються в декларації про доходи, але включаються до балансової відомість та звіт про рух грошових коштів.- Уявімо, що Jim`s Light Bulbs - порівняно молода компанія, вирішила інвестувати більшу частину свого чистого доходу в розширення свого виробничого потенціалу та виплачувала щоквартальні дивіденди лише в розмірі 3750 доларів. В даному випадку ми множимо 3750 в 4 рази = 15000 доларів. Це сума дивідендів, виплачених компанією в перший рік своєї діяльності.
3
Розділіть дивіденди на чистий прибуток. Як тільки ви дізнаєтеся, скільки чистого прибутку отримала компанія і скільки виплатила у вигляді дивідендів за певний період часу, знайти частку доходів, виплачуваних у вигляді дивідендів, буде відносно легко. Все, що вам потрібно зробити - це розділити дивідендні виплати компанії на її чистий прибуток - отримана сума і буде часткою доходів, що виплачуються у вигляді дивідендів.- У випадку з Jim`s Light Bulbs ми можемо обчислити частку доходів, виплачуваних у вигляді дивідендів, розділивши 15000/150000 = 0.10 (або 10%). Це означає, що компанія Jim`s Light Bulbs виплатила 10% своїх доходів інвесторам, а решту (90%) вклала в розвиток компанії.
Метод 2 з 3: використання щорічних дивідендів і величини чистого прибутку на одну акцію
1
З`ясуйте, скільки дивідендів припадає на кожну акцію. Метод, наведений вище, не є єдиним способом обчислити частку доходів, виплачуваних компанією у вигляді дивідендів. Його також можна обчислити, маючи дві одиниці даних про стан фінансів. Якщо вас зацікавив цей альтернативний спосіб, для початку обчисліть дивіденди компанії на одну акцію (або DPS). Це сума коштів, отримана кожним інвестором за кожну акцію в акціонерному капіталі. Зазвичай ця інформація вказана на сторінках щоквартальних котирувань, так що можливо вам доведеться знайти суму кількох чисел, якщо ви збираєтеся зробити аналіз за підсумками всього року.- Давайте розглянемо ще один приклад. Rita`s Rugs - це стара, авторитетна компанія, якій не вистачає простору, щоб рости на сьогоднішньому ринку, і замість того, щоб використовувати свій прибуток на розширення виробництва, вона віддає її своїм інвесторам. Уявімо, що в першому кварталі компанія Rita`s Rugs виплатила по 1 долару з кожної акції в якості дивідендів, у другому кварталі - 0,75 долара, у третьому - 1,50 долара, а в четвертому - 1,75 долара. Якщо ми хочемо підрахувати частку доходів, виплачуваних у вигляді дивідендів за весь рік, ми будемо вважати: 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = 4.00 долара за одну акцію, тобто дивіденди компанії на одну акцію (DPS).
2
Визначте прибуток на одну акцію. Потім обчисліть суму прибутку компанії з однієї акції (EPS) за розглянутий вами період часу. ЕPS - це показник суми чистого доходу, розділеної на кількість акцій, наявних на руках у інвесторів або ж, іншими словами, сума грошей, яку імовірно отримає інвестор, якщо компанія виплатить 100% своїх доходів у вигляді дивідендів. Зазвичай ця інформація вказана в декларації про доходи компанії.- Уявімо, що 100 тисяч акцій компанії Rita`s Rugs знаходяться в руках у інвесторів, і за минулий рік діяльності компанії прибуток від них склала 800000 доларів. В даному випадку, EPS буде дорівнює 800000/100000 = 8 доларів на одну акцію.
3
Розділіть щорічний дивіденд на одну акцію на прибуток з кожної акції. Як вже зазначалося вище, все, що вам залишається зробити - це розділити дві суми. Обчисліть частку доходів, виплачуваних вашою компанією у вигляді дивідендів, розділивши суму дивідендів на одну акцію на суму прибутку, отриманого з кожної акції.- У випадку з Rita`s Rugs, частку доходів, виплачуваних компанією у вигляді дивідендів, можна обчислити, поділивши 4 на 8 = 0.50 (або 50%). Іншими словами, за останній рік компанія віддала половину свого прибутку інвесторам у вигляді дивідендів.
Метод 3 з 3: використання коефіцієнта дивідендних виплат
1
Можна обчислити разові дивіденди на особливих умовах. Строго кажучи, коефіцієнт дивідендних виплат підраховується тільки в разі виплати інвесторам регулярних дивідендів. Але іноді компанії пропонують виплатити разові дивіденди всім (або тільки деяким) Своїм інвесторам. Для отримання самої точної суми виплати, ці «особливі» дивіденди не слід враховувати при обчисленні частки доходів, що виплачуються у вигляді дивідендів. Таким чином, модифікована формула для розрахунку коефіцієнтів виплат дивідендів за періоди, які включають в себе особливі дивіденди - це (Загальна сума дивідендів - особливі дивіденди) / Чистий прибуток.- Наприклад, якщо протягом року компанія платить щоквартальні дивіденди, сума яких сягає 1000000 доларів, але також виплачує особливі дивіденди своїм інвесторам у розмірі 400000 доларів внаслідок непередбаченої прибутку, ми не будемо враховувати ці особливі дивіденди при підрахунку частки доходів, що виплачуються у вигляді дивідендів. Припустивши, що чистий дохід дорівнює 3000000 доларів, частка доходів, що виплачуються у вигляді дивідендів, буде дорівнює (1400000 - 400000) / 3000000 = 0.334 (або 33.4%).
2
Використовуйте частки доходів, що виплачуються у вигляді дивідендів для порівняння інвестицій. Відомо, що багаті люди хочуть інвестувати гроші туди, де є можливості для капіталовкладень, а для цього вони захочуть ознайомитися з історією компанії, де вказано коефіцієнт виплачених дивідендів. Зазвичай інвестори звертають увагу на величину коефіцієнта (іншими словами, яку частку прибутку компанія повертає інвесторам), а також його стійкість (тобто, наскільки сильно скаче коефіцієнт з року в рік). Коефіцієнти виплати дивідендів, які підходять інвесторам, варіюються залежно від їх цілей, але, загалом, і занадто низькі, і занадто високі коефіцієнти виплат (а також ті, що сильно скачуть або знижуються після тривалого часу) вважаються ризикованими для капіталовкладення.
3
Вибирайте високі коефіцієнти для отримання постійного доходу і низькі - для зростаючого потенціалу. Як було зазначено вище, є причини, за якими і високі, і низькі коефіцієнти можуть бути привабливі для інвестора. Тим, хто хоче інвестувати кошти в надійний бізнес, який буде приносити стабільний дохід, високі коефіцієнти виплат будуть служити сигналом про те, що компанія вже дійшла до рівня, коли їй майже не доводиться вкладати гроші в розвиток виробництва, і це надійне вкладення капіталу. З іншого боку, тому, хто готовий працювати на майбутній прибуток, сподіваючись, в кінцевому рахунку, отримати великі прибутки, низькі коефіцієнти виплат будуть служити сигналом про те, що потрібно посилено вкладати капітал для розвитку компанії в майбутньому. Якщо в результаті компанія буде процвітати, це послужить доказом прибутковості капіталовкладення, але це також може бути ризикованим, оскільки довгостроковий потенціал компанії все ще не відомий.
4
Остерігайтеся занадто високих коефіцієнтів дивідендних виплат. Компанія, яка віддає 100% своїх доходів або більше, може здатися хорошим варіантом для вкладення коштів, але на практиці це дуже часто є ознакою нестійкого фінансового становища компанії. Коефіцієнт виплати, рівний 100% доходів або більше, означає, що компанія платить інвесторам більше грошей, ніж заробляє сама - іншими словами, вона втрачає гроші, віддаючи їх інвесторам. Так як дуже часто ці виплати стають непосильними, це може служити ознакою значного зниження коефіцієнта дивідендних виплат в майбутньому.- Однак, незважаючи на подібну тенденцію, існують винятки. Відбулися компанії з високим потенціалом зростання в майбутньому часом можуть впоратися з коефіцієнтом дивідендних виплат більше 100%. Приміром, в 2011 р ATT виплачувала близько 1,75 долара у вигляді дивідендів на одну акцію, заробляючи всього 0,77 долара на одну акцію - коефіцієнт дивідендних виплат був більше 200%. Але з тієї причини, що чистий прибуток компанії в розрахунку на акцію в 2012-2013 рр. була більше 2 доларів, короткострокова нестабільність дивідендних виплат не змогла підірвати довгострокову фінансову перспективу компанії.
Поради
- Також ознайомтеся з фінансовими коефіцієнтами і оцінками на сайті https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Попередження
- Не плутайте коефіцієнт дивідендних виплат з дивідендною прибутковістю, яка вираховується наступним чином;
- Дивідендна прибутковість = DPS (Дивіденди на одну акцію) / Ринкова ціна акції
- Також можна підрахувати так: (КОЕФІЦІЄНТ дивідендних виплат X EPS) / РИНКОВА ЦІНА
