Як обчислити ринкову вартість компанії

Аналізуєте ви фінансові показники компанії, чи плануєте купити її у свою власність, важливо правильно обчислити її ринкову вартість. На жаль, бізнес цілком оцінити куди складніше, ніж менші, більш ліквідні активи (наприклад, акції). Втім, є кілька способів вирахувати ринкову вартість компанії, нехай навіть і більш-менш точно. Для цього вам знадобляться вартість акцій компанії, аналіз скоєних нещодавно зіставних продажів і, власне, аналіз відомості доходів і витрат компанії.




Обчислення ринкової вартості компанії

  1. 1

    Щоб обчислити вартість компанії, обчисліть її ринкову капіталізацію. Найбільш надійним і зрозумілим способом обчислити ринкову вартість компанії є підрахунок її ринкової капіталізації - загальної вартості її розміщених акцій. Зрозуміло, не все так просто - цей метод підходить лише для тих компаній, у яких можна без проблем знайти ці самі розміщені акції.
    • Почніть з визначення, скільки взагалі є у компанії розміщених акцій. Потім помножте це число на поточну вартість акцій - і ви отримаєте ринкову капіталізацію компанії. Це значення буде представляти суму вкладених акціонерами в компанію коштів, тобто її вартість.
    • Наприклад, візьмемо телекомунікаційну компанію Anderson Enterprises. У неї розміщено 100 тисяч акцій. Якщо кожна акція коштує 13 доларів, то вартість компанії становить 1300000 доларів.
    • Знайти кількість розміщених акцій та їх вартість можна на таких сайтах, як Google Finance або Yahoo! Finance.
    • Мінус цього методу полягає в тому, що сьогодні ціна компанії може становити х, а завтра - у, так як все прив`язане до вартості акції, а вартість акції схильна до впливу коливань ринку. Розраховуючи вартість компанії таким чином, вам слід пам`ятати про це.

  2. 2

    Проаналізуйте скоєні нещодавно зіставні продажі, щоб оцінити вартість компанії. Цей метод приходить на допомогу, коли копання знаходиться в приватній власності або коли значення ринкової капіталізації по тій або іншій причині здається не мають нічого спільного з об`єктивною реальністю. У такому випадку для оцінки вартості бізнесу використовується порівняння з ціною продажу порівнянних компаній.
    • Звичайно, вибираючи "зіставні" організації, потрібно діяти акуратно. Бажано, щоб порівнювані компанії були в одній галузі і приблизно одного розміру. Крім того, бажано також, щоб продажі були недавніми, тобто більш-менш відображають поточну ринкову ситуацію.
    • Знайшовши дані про недавні продажі зіставних компаній, виведете середнє значення із суми всіх продажів. Цим значенням ми і будемо користуватися далі.
    • Наприклад, не так давно були продані три телекомунікаційні компанії вартістю в 900 тисяч, 1100000 та 750000 доларів. Знайдемо середнє з цих трьох чисел, отримаємо 916000. Здається, що ринкова капіталізація Anderson Enterprises, рівна 1300000, це ... більш ніж оптимістичний погляд на вартість фірми.


    • Втім, і тут є своїм мінуси. По-перше, може бути складно знайти достатньо даних, адже продаж бізнесу - явище не таке вже й часте. Крім того, цей метод не враховує суттєві відмінності між бізнес-продажами - можливо, розпродавалися компанії, чиї активи перебувають під арештом і т.д.

  3. 3

    Обчисліть вартість компанії на основі перебувають у неї у власності активів. Часом вартість компанії можна обчислити з пристойною ступенем достовірності, якщо попрацювати з її звітної відомістю. Цей метод корисний, коли вам потрібно оцінити вартість холдингових компаній та інвестиційних фірм, коли загальна вартість інвестицій компанії може бути використана як міра її вартості.
    • Припустимо, та ж Anderson Enterprises в звітної відомості заявляє про знаходяться в її володінні чистих активах на суму в 1100000 доларів. Якщо ці активи являють собою переважно інвестиції в інші компанії, тоді ця сума може бути цілком достовірною оцінкою ринкової вартості Anderson Enterprises.

  4. 4

    Оцініть вартість бізнесу за методом "множників". Найбільш підходящим для оцінки вартості підприємств малого бізнесу є метод "множників", що спирається на значення доходу, витрати і прибутки. Ці значення перемножуються на відповідні коефіцієнти, і так розраховується вартість бізнесу.
    • Коефіцієнти залежать від галузі, ринкової ситуації і будь-яких інших спеціальних умов, застосовних до бізнесу. Получающееся значення певною мірою довільно, тим не менш, в галузевих асоціаціях або в оцінювачів вартості бізнесу можна отримати цілком близькі до реальності значення.
    • Наприклад, коефіцієнт для чистого прибутку середніх телекомунікаційних компаній становить 0.8. Якщо читаючи прибуток Anderson Enterprises за рік склала 1400000 доларів, то вартість бізнесу можна дізнатися, помноживши 1400000 на 0.8 і отримавши 112000.

Поради

  • Якщо ви плануєте інвестувати кошти в компанію, вам потрібно враховувати в першу чергу її зростання, а не розмір або вартість. Іншими словами, причина проведення оцінки повинна враховувати всі фактори.
  • Іноді термін "вартість компанії" використовується для опису вартості покупки бізнесу - а ця цифра буде вищою за ринкову вартість компанії.